変額保険は、払い込んだ保険料を株式や債券を中心に運用し、その実績によって保険金や解約返戻金が変わる保険です。生命保険文化センターによると、死亡保険金は基本保険金額が最低保証されますが、解約返戻金と満期保険金（有期型）には最低保証がなく、払込保険料の総額を下回ることがあります。
普通の保険（定額保険）との違い
| 定額保険 | 変額保険 | |
|---|---|---|
| 保険金の額 | 契約時に決まる | 運用実績で変わる |
| 死亡保険金 | 決まった額 | 基本保険金額を最低保証。運用が好調なら上乗せ（変動保険金） |
| 解約返戻金 | 契約時に推移が決まる | 運用実績で変わる。最低保証なし |
| 満期保険金（有期型） | 決まった額 | 運用実績で変わる。最低保証なし |
| 運用のリスク | 保険会社が負う | 契約者が負う |
リスクと注意点
- 元本割れ：運用がうまくいかないと、解約返戻金や満期保険金が払込保険料を下回る
- 費用：契約にかかる費用は商品によって違う。契約概要・注意喚起情報で確かめる
- 長期の契約：途中解約で損失が確定しやすい
- 運用方針の説明：保険会社は、運用資産の種類や評価方法、運用方針を書面で説明することになっている
「保険だから元本は守られる」と思い込まないことが大切です。死亡保険金の最低保証はあっても、生きているうちに受け取るお金（解約返戻金）は保証されていません。
変額個人年金保険
年金の原資を運用する「変額個人年金保険」もあります。銀行などで外貨建てと組み合わせて販売されることもあり、国民生活センターには「定期預金のつもりが外貨建て変額個人年金保険だった」という相談が寄せられています（外貨建て保険の注意点）。
向いている人
- 運用で増える可能性と減るリスクの両方を理解し、長期で続けられる人
- 死亡保障と資産運用を一つの契約にまとめたい人
保障と運用を別々に用意する方法とも比べましょう（保険で貯めるのは得？）。